A avaliação de empresas para leigos é importante pelo simples fato do sócio ou do dono saber quanto que o seu negócio vale no mercado, sem precisar mergulhar fundo em cálculos e critérios objetivos e subjetivos de análise. Afinal, isso é trabalho para um consultor de M&A experiente!
O termo mais conhecido no mercado como valuation, ou seja, o cálculo para saber qual o preço da empresa em determinado momento. Para chegar a um valor final, é necessário passar por um processo intenso que exige experiência e habilidade por quem está o fazendo.
Porém, mesmo que o valuation seja feito por profissionais especializados, é extremamente necessário que o sócio saiba quais são os critérios de valuation que mais influenciam no valor final, certo?
Dessa forma, é possível criar estratégias que elevem o preço de mercado e, claro, que valorizem a marca com foco em aumentar o seu faturamento. Ficou curioso? Então prossiga a leitura e veja quais são os aspectos mais relevantes no cálculo do valuation e os métodos mais utilizados no mercado.
Avaliação de empresas para leigos: por que aprender?
Além dos motivos citados acima, podemos mostrar muitas outras razões para qualquer empresário ou executivo entender o básico sobre valuation de empresas para leigos. A maior delas talvez seja a necessidade de expandir o negócio ou então vendê-lo parcial ou totalmente.
Entretanto, há outras razões para aprender quais são os principais critérios de avaliar empresas e seus métodos de cálculos:
- pedidos de empréstimos e financiamentos;
- processos trabalhistas;
- avaliação de futuros investimentos;
- recebimentos de aportes financeiros por investidores;
- abertura de capital com IPO na bolsa de valores;
- proposta de fazer alguma fusão ou vender o negócio;
- adoção de novas estratégias e possibilidade de comprar outra companhia;
- e muito mais.
O que é avaliação de empresas?
Em suma, a avaliação de empresas, conhecida também como valuation, é o cálculo do preço de mercado de uma organização. Ela retrata o valor da marca em relação aos seus ativos e passivos financeiros, a percepção de clientes e parceiros e a capacidade futura de gerar faturamento.
O valuation pode ser feito por vários métodos de cálculos, porém, os mais usados envolvem determinados critérios que podem somar ou prejudicar o valor final da companhia.
Quais são os principais critérios?
Os critérios de valuation de empresas são variados e podem ser classificados como subjetivos e objetivos. É claro que, perante o mercado, alguns deles possuem mais relevância do que outros, mas isso não significa que há aspectos insignificantes.
Podemos dizer que o valor da empresa é formado por todos esses fatores, eles precisam se complementar. Do que adianta uma marca ser bem-vista por clientes e parceiros, mas não apresentar capacidade de gerar lucro nos próximos anos?
Ou ao contrário: do que adianta uma empresa gerar lucro agora, mas não ter a segurança de manter seus clientes a longo prazo já que não foca na satisfação e na fidelização do público?
Veja quais são os principais critérios e entenda melhor nosso exemplo.
- Lucratividade: quanto mais lucrativa é uma empresa, maior será o seu valor de mercado.
- Crescimento: a capacidade da companhia em faturar nos próximos anos e crescer no mercado.
- Independência dos ativos: é importante que a empresa não dependa financeiramente apenas dos seus ativos, ela precisa valer mais do que eles.
- Controle dos passivos: é comum as companhias terem dívidas, porém, elas precisam ser controladas, organizadas e acompanhadas. Afinal, elas impactam o valor final de uma marca.
- Variedade de clientes: a carteira de clientes deve ser variada para possibilitar maior capacidade de lucro da organização. Quanto mais espalhados pelo território nacional e internacional os clientes estiverem, maior será o seu valuation.
- Força da marca: é o critério de mais subjetivo, pois mede a reputação da marca, levando em conta a percepção de clientes, de fornecedores, de investidores e de parceiros do negócio.
- Longevidade: o valuation aumenta à medida que os riscos do investimento diminuem. Ou seja, quanto maior longevidade do negócio, maior será seu preço de mercado.
Quais são os métodos mais usados para avaliar empresas?
Os métodos mais utilizados no mercado são:
Fluxo de caixa descontado
Esse é o método mais valorizado pelo mercado e, portanto, considerado o mais confiável e completo.
Por meio de cálculos mais complexos, é identificada a capacidade da companhia em faturar nos próximos anos. E é justamente essa resposta que o investidor está mais interessado: o quanto a empresa pode lucrar.
O fluxo de caixa descontado analisa os ativos e o desempenho financeiro para projetar faturamento levando em conta o desconto dos valores atuais do fluxo de caixa. Ao encontrar esse número, subtrai-se o valor das dívidas para chegar ao valuation final.
Valor patrimonial
Podemos dizer que, de certa forma, esse é o método mais utilizado por contadores. Ele é, basicamente, o valor de todo o patrimônio acumulado desde a criação da companhia.
Por focar apenas no passado, sem realizar projeções de vendas e faturamento, o valor patrimonial não é tão utilizado no mercado. Apenas se vier acompanhado por outros métodos de cálculos e seus respectivos resultados.
Múltiplos de mercado
O método múltiplos de mercado é mais usado por empresas que integram a bolsa de valores, ou seja, que possuem capital aberto e negociam ações e outros ativos no mercado financeiro.
Isso porque ele analisa o desempenho financeiro por comparação com outras organizações de mesmo porte e setor. Geralmente, essas informações são divulgadas apenas por empresas listadas na bolsa.
E por que ele é falho quando aplicado sozinho? Pelo fato de não levar em conta outros diferenciais competitivos, como independência dos ativos, controle dos passivos, lucratividade, força da marca etc.
Como fazer uma avaliação de empresas completa?
Percebeu que não é fácil fazer o valuation de uma marca, certo? Isso porque explicamos apenas o básico, sem envolver cálculos e outros detalhes mais burocráticos.
Por isso, o ideal é sempre contratar quem entende do assunto e possui ampla experiência no mercado. O valuation é o ponto-chave para qualquer transação de fusão e aquisição, pedido de empréstimos e recebimento de aportes, por exemplo.
Uma empresa só pode ser vendida ou expandida se os sócios acompanharem sua performance, que é representada pelo preço da marca.
Caso deseje avaliar a sua empresa, procure consultoria de M&A qualificadas, experientes e renomadas. Dessa forma, garante-se que o negócio receba um valor final justo, calculado por profissionais especializados.
Fonte: Capital Invest, consultoria com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro em avaliação, compra e venda de empresas.
